文｜AI财经社 蒋
编纂｜孙明
2021年元旦刚过，北京的”世纪最强“寒流便寒冷而至，而更让民生银行私家银行客户感应心寒的是，她们被客户司理忽悠购置的信任产物却爆雷了。客户司理及宣传材料都称产物”气概稳健、风控优良“，但半年之后该产物就精准踩中了多收违约债券；有些客户原筹办在该产物第一次踩雷后尽早赎回行损，却被客户司理要去操做密码而被打消了赎回指令，以致丧失进一步扩大。
屡次交涉未获得本色性停顿后，民生银行私家银行客户郭密斯结合多名投资者将民生银行等机构赞扬至银保监会，恳求监管部分介入处置。
在一封《关于对民生银行销售外贸信任-瑞智精选映雪债券专项产物联名赞扬信》中，那些投资者认为，民生银行在信任产物的销售过程中的诸多行为不妥，误导了他们的投资，最末形成吃亏。
（图：投资者供给的联名赞扬信）
为郭密斯等投资者带来吃亏的恰是瑞智精选映雪债权专项集合资金信任方案（分A、B、C等多期，下称“映雪信任方案” ）。公开材料显示，映雪信任方案成立于2019年3月，产物风险评级为R3，中国对外经济商业信任有限公司为该信任方案的办理人，映雪投资为投资参谋。
民生银行相关人士暗示，银行做为代销机构，没有偿付本金的义务；映雪本钱则向投资者给出了“正在清理，不消过度担忧”的回复。
银行被指违规销售
据郭密斯介绍，2019年，民生银行客户司理徐某称其持有的一只基金存在投资风险，建议其卖出。在徐某的劝导下，郭密斯便将该基金赎回。
尔后，徐某便向她保举外贸信任-瑞智精选映雪债券专项集合资金信任方案。郭密斯称，徐某告诉她，该信任方案更平安，能够按月赎回，因而销售非常火爆。
“在徐某的多番劝导下，我于2019年3月31日买入200万的映雪专项信任方案，后因她（徐某）再三保举，又分两次逃加买入至600万。”郭密斯暗示，她购置前明白了关于“平安性”的诉求，却仍被保举购置映雪专项信任方案。
因为是代销产物，郭密斯几有点不安心。在向另一位银行从业人员征询映雪信任方案的情况后，她于2019年10月申请赎回，但并未胜利。此时郭密斯发现，客户司理徐某已去职。随后，郭密斯被告知产物已踩雷西王债。
“我们都是民生银行私家银行的客户，那个项目也是其时客户司理重点保举的。销售宣传时，她们介绍了良多胜利案例，预期收益5%-6%。客户司理还称，那款产物风控优良，风险低。”同样认为民生银行存在销售问题的还有天津傅密斯，她于2019年3月买入2000万的该信任产物。
客户司理口中“平安稳健”的产物，不到半年时间就踩雷，令傅密斯难以承受。按照傅密斯供给的宣传材料，该产物次要投资于信誉债市场，长处之一是气概稳健，风控优良。宣传介绍还指出产物持仓集中度低，映雪本钱旗下战略债券型产物从未发作清盘事务。
“产物清盘后，我向民生银行讨要说法，对方推诿因为是私募产物，其实不领会映雪所购置的都是高风险债，也不清晰其详细购置了何种债券。”在傅密斯看来，为达成销售业绩，民生银行客户司理在对产物没有明晰的领会下就引导其购置。
郭女生告诉AI财经社，“产物第一次踩雷后，原想尽快赎回，但民生银行工做人员却告诉我，如今赎回会产生吃亏，银行已和映雪本钱、外贸信任停止了沟通，映雪说会尽快把净值做上去。”
而傅密斯也暗示，本身得知信任方案踩雷西王债后，便提交了赎回申请。但客户司理建议她继续持有。因为傅密斯家里收集不顺畅，该客户司理让傅密斯将密码改为了“a123456”，并由该客户司理取代傅密斯停止了打消赎回的操做。
映雪踩10只问题债券
然而，投资者们没有比及本金的赎回，而是比及了再次踩雷的动静。2020年2月，该信任方案踩雷新华联债，再次招致无法一般赎回。2020年4月10日，瑞智精选映雪债券专项集合资金信任方案提早完毕运做，并进入清理阶段。那也意味着，投资者无法主动赎回，曲至该信任方案到期。
截至目前，郭密斯账面仍有246万款项未赎回，那些本金不克不及到账的次要原因是该信任方案持续踩雷违约债券。
按照映雪本钱4月发布的《致投资者的一封信》，映雪外贸信任共持有31只债券。此中，共有新华联控MTN001、15西王01、16西王01、16西王02、18西王CP001（债券信誉评级为D）、19西王SCP001、19西王SCP002、19西王SCP003、17泰禾MTN001、18泰禾01十只债券发作违约。此外，19西集01、16新华债虽暂未发作本色性违约，但票面净价一路下跌。
也有投资者认为，映雪本钱存在严峻的投资失误，无论是2019年踩雷的西王债，仍是2020年踩雷的新华联、泰禾，其发债主体早被曝出运营问题，却还要买入。
公开材料显示，映雪本钱成立于2012年4月17日，为私募证券投资基金办理人，该公司实控报酬郑宇。
值得一提的是，多家媒体曾报导，映雪本钱旗下投资项目呈现吃亏，整体表示不如人意。按照私募排排网数据，2018年，映雪本钱旗下29只产物中，有25只产物呈现了差别水平的吃亏。此中，跌幅超越10%的产物有19只，跌幅超越20%的13只，映雪松柏5号那款产物的跌幅以至超越40%。
责在何方？
目前，那些信任投资人最为关心的问题是，映雪债券专项方案剩余资产处置进度，投本钱金能否偿还？民生银行、映雪本钱、外贸信任谁应当承担责任？就那些问题，1月4日，AI财经社致电民生银行领会情况，对此，民生银行暗示，目前不便利回应。与此同时，记者屡次联络外贸信任和映雪本钱，截至发稿未收到回复。
在上述宣传材料中，AI财经社也留意到，对民生银行的代销责任有必然申明：代销机构不承担产物的投资、兑付和风险办理责任。至于能否有许诺5%-6%收益，民生银行方面也暗示不便利回应。
据郭密斯称，产物踩雷后启动了活动性风险办理东西“侧袋机造”。其购置的映雪信任产物划分为了主袋账户和侧袋账户。民生银行曾通知她能够全数赎回，但现实投资人却只赎回了20%，其余资产已经被锁定无法赎回。
业内人士介绍，在侧袋机造中，信任资产中的低活动性资产（如停牌股票、违约债券等）将被放进侧袋账户停止隔离，投资者持有的份额也将主动被分为主袋份额和侧袋份额。投资者只能对主袋份额停止申购赎回，侧袋份额停行申购赎回，类似于封锁式基金。如许一来，申购和赎回操做只涉及活动性资产，不会形成市场价格和信任预算净值之间产生显著误差，也就制止了后续的利益分配不公或挤兑套利等潜在问题。
2020年11月，郭密斯从民生银行处拿到了《关于“外贸信任-映雪专项1期私募证券投资基金”资产情况的临时通知布告》。该通知布告显示，截至2020年11月10日，本私募基金累计施行清理分配11次，累计清理分配资金15.03亿元，已清理分配资金占4月10日末行日主袋资产的80%（2020年2月24日启动侧袋机造当日，主袋资产占主侧袋总资产的77%）。
针对那起代销信任纠纷，某私募律师暗示，判断责任方次要涉及两个问题：一是民生银行在销售映雪信任产物时，能否充实对认购客户申明该产物固然风险较低但仍有风险；二是，该信任产物现实办理者映雪本钱能否根据产物合同约定的风险控造手段和防备办法去运做。
在某第三方信任阐发师看来，映雪专项信任品级为R3，投资风险适中，那一评级并没有问题。而按照投资者的反应，民生银行在销售过程中存在未充实申明产物风险的问题。另一方面，投资者在购置信任产物时，不该轻信理财司理，而是重视合同细节并告知本身风险承担才能。
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